Импульсное инвестирование
Что такое импульсное инвестирование?
Импульсное инвестирование - это стратегия, направленная на то, чтобы извлечь выгоду из продолжения существующей рыночной тенденции.
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ
Импульсное инвестирование - это стратегия, направленная на то, чтобы извлечь выгоду из продолжения существующих тенденций на рынке.
Импульсное инвестирование обычно включает в себя строгий набор правил, основанных на технических индикаторах, которые определяют точки входа и выхода на рынок для определенных ценных бумаг.
Немногие профессиональные инвестиционные менеджеры используют импульсное инвестирование, полагаясь вместо этого на фундаментальные факторы и индикаторы стоимости.
Понимание импульсного инвестирования
Импульсное инвестирование включает в себя открытие длинных позиций по акциям, фьючерсам, биржевым фондам (ETF) или любому финансовому инструменту с восходящей ценой и коротким продажам по соответствующим активам с нисходящей ценой.
Хотя он не был первым, кто использовал эту стратегию, управляющего фондом и бизнесмена Ричарда Дрихауса часто называют отцом импульсного инвестирования.
Методы импульсного инвестирования
Импульсное инвестирование обычно предполагает соблюдение строгого набора правил, основанных на технических индикаторах, которые определяют точки входа и выхода на рынок для определенных ценных бумаг.
Инвесторы с моментумом иногда используют две долгосрочные скользящие средние (MA), одна немного короче другой, для торговых сигналов. Некоторые используют, например, 50-дневные и 200-дневные скользящие средние. В этом случае 50-дневное пересечение выше 200-дневного создает сигнал на покупку, а 50-дневное пересечение ниже 200-дневного создает сигнал на продажу. Некоторые импульсные инвесторы предпочитают использовать даже долгосрочные скользящие средние для сигнальных целей.
Другой тип стратегии импульсного инвестирования включает в себя отслеживание основанных на цене сигналов, чтобы открывать длинную позицию по секторальным ETF с наиболее сильным импульсом, одновременно продавая секторальные ETF с самым слабым импульсом, а затем соответственно вращаясь в секторах и выходя из них.
Другие стратегии импульса включают анализ активов. Например, некоторые трейдеры, торгующие акциями, внимательно следят за кривой доходности казначейских облигаций и используют ее как импульсный сигнал для входа и выхода из капитала. Доходность 10-летних казначейских облигаций выше доходности двухлетних облигаций обычно является сигналом к покупке, тогда как доходность двухлетних облигаций, превышающая доходность 10-летних облигаций, является сигналом к продаже. Примечательно, что доходность двухлетних казначейских облигаций по сравнению с 10-летними, как правило, является сильным предиктором рецессии, а также имеет последствия для фондовых рынков.
Если вы собираетесь практиковать импульсное инвестирование, убедитесь, что вы выбрали подходящие ценные бумаги и учитываете их ликвидность и объем торгов.
Кроме того, некоторые стратегии включают как факторы импульса, так и некоторые фундаментальные факторы. Одной из таких систем является CAN SLIM, ставшая известной благодаря Уильяму О’Нилу, основателю Investor’s Business Daily. Поскольку в нем делается упор на квартальную и годовую прибыль на акцию (EPS), некоторые могут утверждать, что это не импульсная стратегия как таковая. Тем не менее, система обычно ищет акции с учетом как прибыли, так и импульса продаж, а также имеет тенденцию указывать на акции с динамикой цены.
Как и другие импульсные системы, CAN SLIM также включает правила входа и выхода из акций, основанные в основном на техническом анализе.
Споры по поводу импульсного инвестирования
Немногие профессиональные инвестиционные менеджеры используют импульсное инвестирование, полагая, что индивидуальный подбор акций, основанный на анализе дисконтированных денежных потоков (DCF) и других фундаментальных факторов, как правило, дает более предсказуемые результаты и является лучшим средством для улучшения показателей индекса в долгосрочной перспективе. . «Как инвестиционная стратегия, это большой палец в глаза гипотезе эффективного рынка (EMH), одному из центральных принципов современных финансов», - цитирую статью UCLA Anderson Review «Импульсное инвестирование: это работает, но почему?» опубликовано 31 октября 2018 г.
Однако у импульсивного инвестирования есть свои сторонники. Исследование 1993 года, опубликованное в Journal of Finance, задокументировало, как стратегии покупки недавних акций победителей и продажи недавних проигравших приносили значительно более высокую краткосрочную прибыль, чем рынок США в целом с 1965 по 1989 год.
Совсем недавно Американская ассоциация индивидуальных инвесторов (AAII) обнаружила, что в октябре 2017 года CAN SLIM превзошел S&P 500 в последующие пятилетние и 10-летние периоды и значительно превзошел его за еще более длительный период времени.