Спотовый рынок

ОГЛАВЛЕНИЕ:

 

Что такое спотовый рынок?

На спотовом рынке торгуются финансовые инструменты, такие как товары, валюта и ценные бумаги, с немедленной доставкой. Доставка - это обмен наличных денег на финансовый инструмент. С другой стороны, фьючерсный контракт основан на поставке базового актива в будущем.


Биржи и внебиржевые (OTC) рынки могут обеспечивать спотовую торговлю и / или торговлю фьючерсами.

 

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ

Торговля финансовыми инструментами с немедленной поставкой на спотовом рынке.
Многие активы указывают «спотовую цену» и «фьючерсную или форвардную цену».
Большинство сделок на спотовом рынке имеют дату расчетов T + 2.
Сделки на спотовом рынке могут происходить на бирже или на внебиржевом рынке (OTC).
Спотовые рынки можно противопоставить рынкам деривативов, которые вместо этого торгуют форвардными, фьючерсными или опционными контрактами.

 

Как работают спотовые рынки

Спотовые рынки также называют «физическими рынками» или «наличными рынками», потому что обмен на актив происходит незамедлительно. Хотя официальный перевод средств между покупателем и продавцом может занять время, например, T + 2 на фондовом рынке и в большинстве валютных операций, обе стороны соглашаются на сделку «прямо сейчас». Цена не-спотовой или фьючерсной сделки согласовывается сейчас, но доставка и перевод средств произойдет позже.

Фьючерсные сделки по контрактам, срок действия которых истекает, также иногда называют спотовыми сделками, поскольку истекающий контракт означает, что покупатель и продавец будут немедленно обменивать наличные деньги на базовый актив.


Спотовая цена

Текущая цена финансового инструмента называется спотовой ценой. Это цена, по которой инструмент можно продать или купить немедленно. Покупатели и продавцы устанавливают спотовую цену, размещая свои заказы на покупку и продажу. На ликвидных рынках спотовая цена может меняться с точностью до секунды, поскольку заказы заполняются и на рынок поступают новые.

Ремарка: Слово «спот» происходит от словосочетания «на месте», где на этих рынках вы можете купить актив на месте.

 

Спотовый рынок и биржи

Биржи объединяют дилеров и трейдеров, которые покупают и продают товары, ценные бумаги, фьючерсы, опционы и другие финансовые инструменты. На основе всех заявок, предоставленных участниками, биржа предоставляет трейдерам доступ к бирже по текущей цене и объему.

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) является примером биржи, на которой трейдеры покупают и продают акции с немедленной доставкой. Это спотовый рынок.
Чикагская товарная биржа (CME) является примером биржи, на которой трейдеры покупают и продают фьючерсные контракты. Это фьючерсный рынок, а не спотовый рынок.


Спотовый рынок и внебиржевой рынок

Сделки, которые происходят напрямую между покупателем и продавцом, называются внебиржевыми (OTC). Централизованная биржа не способствует этим торгам. Валютный рынок (или рынок форекс) является крупнейшим в мире внебиржевым рынком со средним дневным оборотом в 5 триллионов долларов.

При внебиржевой сделке цена может быть основана на спотовой или будущей цене / дате. Условия внебиржевой сделки не обязательно стандартизированы и, следовательно, могут зависеть от усмотрения покупателя и / или продавца. Как и в случае с биржами, внебиржевые сделки с акциями обычно являются спотовыми, в то время как фьючерсные или форвардные сделки часто не спотовые.

 

Пример спотового рынка

Допустим, интернет-магазин мебели в Германии предлагает скидку 30% всем международным покупателям, которые платят в течение пяти рабочих дней после размещения заказа.

Даниэль, которая управляет мебельным онлайн-бизнесом в США, видит предложение и решает купить в интернет-магазине столы на сумму 10 000 долларов. Поскольку ей нужно купить евро для (почти) немедленной доставки и она довольна текущим обменным курсом евро / доллар 1,1233, Даниэль выполняет валютную операцию по спотовой цене, чтобы купить эквивалент 10000 долларов в евро, что оказывается 8 902,34 евро (10 000 долларов / 1,1233). Расчетная дата спот-транзакции составляет T + 2, поэтому Даниэль получает свои евро в течение двух дней и оплачивает свой счет, чтобы получить скидку 30%.

 

Преимущества и недостатки спотовых рынков

Спотовая цена - это текущая котировка для немедленной покупки, оплаты и доставки определенного товара. Это означает, что это невероятно важно, поскольку цены на рынках производных финансовых инструментов, таких как фьючерсы и опционы, неизбежно будут основываться на этих значениях. По этой причине спотовые рынки также имеют тенденцию быть невероятно ликвидными и активными. Производители и потребители товаров будут участвовать в спотовом рынке, а затем хеджировать рынок деривативов.

Однако недостатком спотового рынка является доставка физического товара. Если вы купите свиные животы на месте, теперь у вас есть несколько живых свиней. В то время как мясоперерабатывающий завод может желать этого, спекулянт, вероятно, не хочет. Еще одним недостатком является то, что спотовые рынки не могут быть эффективно использованы для хеджирования производства или потребления товаров в будущем, а именно рынки производных финансовых инструментов лучше подходят для этого.

Плюсы

Цены в реальном времени по фактическим рыночным ценам

Активные и ликвидные рынки

При желании возможна немедленная доставка

Минусы

Во многих случаях требуется физическая доставка

Не подходит для хеджирования

 

Часто задаваемые вопросы о спотовом рынке

Что означает спотовый рынок?

Спотовые рынки торгуют товарами или другими активами с немедленной (или очень краткосрочной) доставкой. Слово «спот» относится к торговле и получению товара, производимого «на месте».

Каковы примеры спотовых рынков?

Многие товары имеют активные спотовые рынки, где физические спотовые товары покупаются и продаются в режиме реального времени за наличные. Обмен валюты (FX) также имеет рынки спотовых валют, на которых базовые валюты физически обмениваются после даты расчетов. Доставка обычно происходит в течение 2 дней после выполнения, так как перевод средств между банковскими счетами обычно занимает 2 дня. Фондовые рынки также можно рассматривать как спотовые рынки, на которых акции компаний переходят из рук в руки в режиме реального времени.

Что такое спотовый и форвардный рынок?

На спотовом рынке продаются спотовые товары или другие активы, такие как валюта, с немедленной доставкой за наличные. Вместо этого форвардный рынок включает торговлю фьючерсными контрактами (подробнее об этом читайте в следующем вопросе).

В чем разница между спотовыми и фьючерсными рынками?

Форвардные и фьючерсные контракты - это производные контракты, в которых в качестве базового актива используется спот-рынок. Это контракты, которые дают владельцу контроль над базовым активом в какой-то момент в будущем по цене, согласованной сегодня. Только по истечении срока действия контрактов может иметь место физическая поставка товара или другого актива, и часто трейдеры переносят или закрывают свои контракты, чтобы вообще избежать поставки или принятия поставки. Форварды и фьючерсы в целом одинаковы, за исключением того, что форварды настраиваются и торгуются на внебиржевом рынке (OTC), тогда как фьючерсы стандартизированы и торгуются на биржах.